Ängelskatt kan minska utländsk finansiering för indiska startups

Finansminister Nirmala Sitharaman sa i budgettalet att icke-invånare nu skulle falla under Section 56(2) VII B, även känd som välfärdsskatten, som infördes 2012 som ett anti-missbruk som syftar till skatteflykt.

Alternativa investeringsfonder registrerade hos Securities and Exchange Board of India (Sebi) kommer att fortsätta att vara befriade från skatten. Däremot har utländska investerare som tidigare legat utanför skattens tillämpningsområde nu placerats under änglaskatten.

Steget kommer sannolikt att påverka startups eftersom de skaffar huvuddelen av kapitalet från utländska investerare. 2022 uppgick finansieringen av private equity och riskkapital i Indien till 54 miljarder dollar, medan den var nära 77 miljarder dollar 2021, ett rekordår för indiska företag.

“Icke-inhemska investerare har aldrig påverkats av denna skatt”, säger Ritesh Kumar, Partner, J Sagar & Associates. “Vi hoppas alla att det är ett misstag”, tillade han.

Ängelskatt tillämpas om priset på aktien som tilldelas investerare är större än aktiens marknadsvärde (FMV). I detta fall omfattas skillnaden av artikel 56.2 VII B. Till exempel, om FMV (av en ₹1 nominellt värdeandel) är ₹10 vardera, och om startupen tilldelar en aktie med en premie på ₹15, då skillnaden på ₹5 skulle beskattas som inkomst från uppstarten.

Effekten kommer sannolikt att bli mer allvarlig för startups i tidiga skeden – där skillnaden är större mellan FMV och tilldelad aktiekurs. Denna skillnad är i allmänhet mindre markant i mogna företag. Kumar sade att regeringens beslut “föreslår att inkludera i skattenettot alla belopp som ett privat företag (inklusive nystartade företag, såvida de inte kvalificerar sig som ett riskkapitalföretag som tar emot investeringar från en riskkapitalfond) från en icke-bosatt för att teckna aktier för vilka ersättningen är högre än det verkliga marknadsvärdet”.

“Detta kan tvinga fler startups att se offshore, eftersom utländska investerare kanske inte vill möta ytterligare skatteskuld på grund av deras investering i startupen”, säger Siddarth Pai, medgrundare av riskkapitalföretaget 3one4 Capital. “Återinförandet är helt kontraintuitivt mot hela den omvända flip-rörelsen. Det kommer faktiskt att påskynda vändningen utomlands,” tillade Pai.

“Angelskatten har varit Damokles svärd som hängt över huvudet på olika indiska startups. Den hade tillämpats felaktigt på dem eftersom alla startups slutade med att samla in pengar från investerare till ett högt pris och ofta skulle skattekravet komma efter ett år eller ett och ett halvt år. Ingen investerare skulle röra dessa startups, eftersom alla pengar som investeras i startupen faktiskt skulle gå till att eliminera den gamla skatteskulden”, sa Pai. Han tillade att detta skulle beskattas för nystartade företag som “inkomst från andra källor” och att bolagsskattesatser skulle gälla. .

Skatten skulle också gälla inhemska investerare som inte är AIF-fonder registrerade hos Sebi. “Om pengar hypotetiskt kom från en State Bank of India eller en LIC i en start, skulle det också vara skattepliktigt eftersom de inte är Sebi-registrerade AIF:er,” tillade Pai.

För att undkomma omfattningen av ängelskatten kan startups lämna in en “form 2 Exemption”. Men enligt lagen skulle detta undantag hindra startupföretaget från att utföra många aktiviteter såsom att etablera ett dotterbolag, göra löneförskott, hyresinsättningar. Nystartade företag skulle också vara förbjudna att göra kontanta investeringar eller delta i M&A-transaktioner eftersom anspråk på undantaget skulle hindra uppstarten på många sätt, enligt Pai.