Bank of England höjde räntorna med en halv procentenhet till en 15-års högsta nivå på 4%, men de föreslagna räntorna kan ha nått en topp.
De BoE, som nu räknar med en mildare lågkonjunktur i år än tidigare trott, sa att ytterligare höjningar bara skulle behövas om det fanns nya tecken på att inflationen skulle hålla sig för hög för länge.
Den övergav sina tidigare direktiv att den skulle agera “med våld”, även om guvernör Andrew Bailey varnade för att BoE fortfarande måste se till att inflationen hade slagits.
De Penningpolitiska kommittén röstade sju mot två för den 10:e raka räntehöjningen, som kom en dag efter en kvartspunktshöjning av den amerikanska centralbanken Federal Reserve och strax innan Europeiska centralbanken gjorde sin egen 0,5-höjningspunkt.
Medan ECB sa att den skulle “hålla kursen” vid räntehöjningar, tyder formuleringen i BoE:s uttalande på att räntorna kan nå en topp vid den nya räntan på 4 %, under 4,5 % som förväntas av finansmarknaderna.
“Om det skulle finnas bevis för en mer ihållande [inflationary] tryck, då skulle ytterligare penningpolitisk åtstramning behövas”, sa MPC.
Pundet försvagades på torsdagen och handlades ned 0,45 % mot euron till 1,12 euro och 0,36 % mot dollarn till 1,23 dollar.
Räntan på den 10-åriga gulden sjönk med 0,13 procentenheter till 3,17% när priset på skulden steg. Londons FTSE 100 steg 0,5 % strax efter middagstid.
BoE har inte gjort några försök att antyda att finansmarknaderna har fel när de förväntar sig räntesänkningar senare i år. Men MPC-medlemmar varnade “att inflationsriskerna är uppenbart på uppsidan.”
BoE:s nya centrala inflationsprognos visar att den tror att prisökningarna kommer att avta snabbt från decembers 10,5 % årstakt till under 4 % i slutet av året. Inflationen förväntas falla långt under BoE:s mål på 2 % 2024.
Bailey förklarade varför BoE höjde räntorna trots sådana prognoser, “vi måste vara helt säkra på att vi verkligen vänder på inflationen.”
De två avvikande rösterna i MPC – Swati Dhingra och Silvana Tenreyro, som röstade för att lämna räntorna på 3,5 % – hävdade att torsdagens höjning till 4 % skulle “föra fram den punkt där de senaste höjningarna av räntorna borde avbrytas”. .
BoE:s nya prognos var mindre pessimistisk än den föregående novemberprognosen. Han tror nu att grossistpriserna för gas kommer att bli lägre och antar att företagen kommer att vara ovilliga att säga upp anställda under en tuff tid för ekonomin.
Centralbanken förutspår nu en mild lågkonjunktur, men har gjort det klart att den tror att Storbritanniens ekonomiska resultat kommer att vara svagt under en tid.
Den förväntar sig att bruttonationalprodukten kommer att krympa med 0,7 % under årets fjärde kvartal från sista kvartalet 2022. Det är något mer pessimistiskt än IMF, som i veckan förutspådde att den brittiska ekonomin skulle minska med 0,5 % under samma period.
Efter att ha granskat det troliga utbudet av arbetare, svaga företagsinvesteringar och svag handel tror BoE-tjänstemän att den brittiska ekonomin inte kan växa ens med en årlig takt på 1 % utan att skapa inflationstryck.
Före finanskrisen 2007–2008 var den motsvarande hållbara genomsnittliga årliga tillväxttakten 2,5 %, medan den före coronavirus-pandemin var cirka 1,5 %. BoE tillskrev den underliggande långsiktiga svagheten i ekonomin till Brexit, pandemin och energikrisen.
BoE:s nedgradering antyder att den förväntar sig att produktionen inte kommer att vara högre i början av 2026 än den var strax före pandemin i slutet av 2019.