Misslyckandet hos på varandra följande konservativa regeringar att inse de negativa effekterna av nedskärningar i offentliga utgifter på ekonomin i stort har inneburit att Storbritannien har gått miste om 400 miljarder pund i tillväxt sedan 2010, enligt en rapport från Trades Union Congress.
En förlängning av åtstramningsåtgärder och återhållsamhet i löner till 2027 enligt regeringens senaste budgetförslag skulle nästan fördubbla mängden förlorade intäkter till 900 miljarder pund. DU VET sa.
Om Storbritannien hade hållit sig på sin genomsnittliga tillväxttakt före 1979, skulle nivån på nationalinkomsten, eller bruttonationalprodukten (BNP), vara £2tn högre, tillade han.
Samtidigt har det skyhöga värdet av egendom, privata pensioner och aktier hjälpt brittiska välståndet att växa med 70 % sedan 2010, och de flesta av vinsterna går till de 10 % av hushållen. Sedan 1979 har den inflationsjusterade hushållens förmögenhet nästan tredubblats och fått 7 000 000 pund.
Efter onsdagens omfattande strejk över lönerna för offentliganställda sade TUC:s generalsekreterare Paul Nowak att genom att skära ner tjänsterna och “behålla lönerna till förmån för en välståndsboom för de rikade konservativa har skapat en ekonomisk “katastrofal loop”.
Nowak sa att forskning av ekonomer vid den fackliga paraplyorganisationen avslöjade hur fel ministrar hade att tro nedskärningar i offentliga utgifter efter att finanskrisen hade underbyggt den ekonomiska återhämtningen.
Han sa att nedskärningar i de offentliga utgifterna försvagade ekonomin, inte förbättrade de offentliga finanserna. ”Svagare tillväxt har lett till lägre intäkter. Men snarare än att erkänna att budgetnedskärningar är en orsak till svag tillväxt, har konservativa regeringar fördubblat sina ansträngningar i budgetnedskärningar och reallöner för offentliganställda.
I efterdyningarna av bankkraschen 2008 beräknade internationella organisationer, inklusive Internationella valutafonden (IMF) och Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling, att de statliga utgifterna endast hade gett ett blygsamt uppsving för ekonomisk tillväxt, vilket gjorde det möjligt för regeringar att göra åtstramningar nedskärningar med liten inverkan på BNP.
De två organisationerna reviderade sedan sina analyser för att visa att offentliga investeringar och utgifter inom andra områden som hälsa och utbildning starkt stödde BNP-tillväxten.
TUC-rapporten återspeglar analys från Institutet för skattestudier (IFS) och Resolution Foundation som visar att inkomsten från arbete är lägre än inkomsten från att äga tillgångar.
På varandra följande regeringar har beskattat arbete hårdare än vinster på egendom, pensioner, aktier och obligationer, vilket gör att främst äldre och rikare hushåll har kunnat göra stora vinster under de senaste decennierna eftersom inkomsterna har förblivit stabila.
berättade Jeremy Hunt höstens uttalande från november förra året att han ville förbättra Storbritanniens tillväxttakt och undvika “en katastrofal loop av allt högre skatter och allt svagare dynamik”.
Däremot ett tal förra veckan att fokuserat på “företag, utbildning, sysselsättning och överallt” har blivit mycket kritiserad av företagsledare som saknar policy.
För att öka trycket på förbundskanslern, förväntas den oberoende finansministern, Office for Budget Responsibility, säga att Storbritanniens återhämtning från pandemin och levnadskostnadskrisen kommer att gå långsammare än i de flesta länder när dess BNP-tillväxtprognoser släpps tillsammans med vårbudgeten i mars.
En ögonblicksbild från IMF tidigare i veckan förutspådde Storbritannien skulle vara den enda större ekonomin att dra ihop sig i år efter att ha försvagats av höga räntor, fortfarande höga energipriser och handelsrestriktioner efter Brexit.
Washington-baserade IMF sa att de förväntade sig att Storbritanniens ekonomi skulle krympa med 0,6 % i år – 0,9 procentenheter mindre än vad man förutspådde där knappt tre månader gammalt och långsammare till och med än sanktionsdrabbade Ryssland.
Efter höstens uttalande rapporterade IFS att år 2027 skulle realinkomsterna per capita vara en tredjedel lägre än de skulle ha varit om de hade följt banan efter kriget.
TUC-rapporten säger att om ekonomin hade följt BNP-banan under de 30 åren från 1948 till 1978, med hänsyn till inflationen, skulle BNP för 2027 vara 4,4 miljarder pund istället för den nuvarande prognosen på 2,4 miljarder pund.