Tidigare chefer för Israels Bank varnar att reformer av rättsväsendet “kan utsätta ekonomin för ett allvarligt slag”.

Två tidigare Bank of Israel-guvernörer, Karnit Flug och Jacob Frenkel, anslöt sig i söndags till varningarna om att regeringens planer på en radikal översyn av landets rättssystem skulle kunna påverka Israels kreditvärdighet negativt och “bära ett hårt slag mot ekonomin och dess medborgare”.

I en joint redaktionell i dagstidningen Yedioth Aharonoth varnade Flug, som tjänstgjorde en femårsperiod som centralbankschef som avslutades 2018, och Frenkel, som innehade posten mellan 1991 och 2000, för att de förändringar som föreslagits av justitieministern Yariv Levin borde ha en snöboll effekt.

“Försvagningen av rättssystemet (…) borde leda till en minskning av utländska investerares vilja att investera i Israel, och en ökning av kostnaden för insamling av pengar för den israeliska regeringen efter en eventuell nedgradering av det rättsliga systemet. landets kreditvärdighet”, förklarade Flug och Frenkel.

Levins genomgripande och kontroversiella översyn av Israels rättsliga och rättsliga system skulle avsevärt begränsa High Court of Justices auktoritet, ge regeringen kontroll över den rättsliga urvalskommittén och avsevärt begränsa myndigheternas juridiska rådgivares auktoritet. De förändringar som Levin har fört fram har under de senaste veckorna kritiserats av ledande befattningshavare inom teknikbranschen, såväl som fondförvaltare, för att de utgör en tydlig och aktuell fara för den israeliska demokratin och systemet med kontroller och avvägningar.

Flug och Frenkel påpekade att de skrev kommentaren “av djup oro för de ekonomiska konsekvenserna och riskerna” som är inneboende i de föreslagna ändringarna av landets rättssystem. Båda klargjorde att deras positioner är baserade på många års erfarenhet och personligt engagemang i att hantera de ekonomiska utmaningarna i den israeliska ekonomin, inklusive erfarenhet och djupgående kunskap om hur internationella ekonomiska organ och institutioner fungerar – såsom kreditvärderingsinstitut.

De lyfte fram exempel under de senaste åren på länder som Turkiet, Ungern och Polen, där rättslig tillsyn och ett försämrat tillstånd av rättssystemet har försvagat kontrollerna och balansen, och där myndigheterna i staten har undergrävts, vilket kraftigt har ökat regeringarnas befogenheter. . Länderna led av minskade utländska investeringar och en nedgradering av deras suveräna rating.

“Israels situation är fortfarande långt ifrån den för länder som Ungern och Polen, och dess situation är oändligt mycket bättre än Turkiets, men det är viktigt att förstå att det finns ett samband mellan till synes orelaterade processer, såsom rättsväsendets förmåga att kritisera regeringen och förtroendet för ekonomin, vilket påverkar det ekonomiska resultatet”, skrev Flug och Frenkel. “De föreslagna åtgärderna för att försvaga den rättsliga tillsynen ökar risken för en hård och smärtsam motreaktion.”

Tillträdande premiärminister Benjamin Netanyahu (höger) med tillträdande justitieminister Yariv Levin i Knesset den 13 december 2022. (Yonatan Sindel/Flash90)

De betonade att “rättsväsendets styrka, professionalism och oberoende är en central faktor som bestämmer den israeliska ekonomins status i den globala ekonomin.

“I den moderna världen kräver ekonomisk tillväxt och välstånd stabilitet … och tydliga, stabila spelregler som möjliggör en långsiktig planeringshorisont.

De sa att “det räcker för att tvivel uppstår om regeringens engagemang för den järnklädda principen om maktdelning för bilden av Israel – väsentligt för investerare i landet och utomlands – ska skadas”.

“I den här tiden, med geopolitisk och ekonomisk osäkerhet som råder över hela världen, just vid en så känslig tid, är det väldigt lätt att förstöra en ekonomisk image och mycket svårt att återställa den”, varnade de.

Under tiden var dussintals israeliska företag, inklusive arbetare vid flera högteknologiska företag, planerade att genomföra en timslång strejk på tisdagen mot regeringens lagstiftningsplaner.

Standard & Poor’s (S&P) kreditvärderingsinstitut sa tidigare denna månad att planer på en rättslig översyn, såväl som den nya regeringens genomgripande politik på Västbanken, kan påverka landets betyg negativt.

S&P Global Ratings Director Maxim Rybnikov sa till Reuters: “Om de aviserade förändringarna av rättssystemet skapar en trend att försvaga Israels institutionella arrangemang och befintliga kontroller och balanser, kan detta i framtiden innebära nedåtrisker för betyg”.

Men, tillade han, “vi är inte där än.”

När han pratade med Channel 12 på söndagskvällen sa Frenkel att hans och Flugs kommentar var “en väckarklocka som sa ‘Vakna… du leker med elden här. Det finns en verklig fara.

Frenkel tillade att den israeliska ekonomin “är mycket beroende av den globala ekonomin, av utländska investerare. Ju större investeringar, desto mer växer vi och desto högre levnadsstandard har medborgarna.

Den tidigare bankens guvernör Jacob Frenkel talar till Channel 12, 22 januari 2023. (Videoskärmdump; använd i enlighet med Copyright Act Term 27a)

“Anledningen till att investeringar kommer till Israel är på grund av Israels kreditvärdighet … Det är vårt visitkort … investerare tittar på det visitkortet och frågar sig själva, ‘Är det här landet – bortom de vanliga sakerna som ekonomisk förvaltning, underskott, budget, etc. landet har ett system med lämpliga kontroller och avvägningar, finns det lämplig rättslig kontroll av regeringen, är dess demokrati levande? »

Frenkel sa att Israel hade byggt sin starka internationella image långsamt, under många år, och att vårdslös hantering av stora förändringar i landets regeringssystem kan vara förödande.

“Betyget är inte bara en medalj… Betyget bestämmer räntan som Israel betalar och kommer att betala för att låna utomlands. Detta intresse är inte bara staten, det är vi. Om betyget sjunker kommer räntan vi betalar att öka, “och livet kommer att bli dyrare och svårare”, förklarade han.

Förra veckan anslöt sig det Tel Aviv-baserade riskkapitalföretaget TLV Partners till dem som sa att domstolens översynsplan var inställd på att skada den blomstrande lokala teknikindustrin.

“Om den israeliska demokratin undergrävs kommer den högteknologiska industrin att vissna eller fly utomlands. De bästa hjärnorna kommer att lämna, israeliska entreprenörer kommer att starta företag utanför landets gränser, landets kreditvärdighet kommer att påverkas (S&P [Standard & Poor’s] har redan meddelat att juridiska reformer kan sänka Israels kreditvärdighet) och så vidare”, varnade de fyra VC-partnerna – Rona Segev, Shahar Tzafrir, Adi Yarel Toledano och Eitan Bek – i ett brev till allmänheten. .

På lördag kväll massiv protest i Tel Aviv, som lockade mer än 110 000 människor, sa medgrundare och VD för betalningshanteringsplattformen Papaya Global Eynat Guez att utländska investeringar i israeliska företag skulle vara i fara om den israeliska demokratin urholkas.

Demonstranter demonstrerar mot premiärminister Benjamin Netanyahu och hans regerings plan att se över rättsväsendet i Tel Aviv den 21 januari 2023. (AP Photo/Tsafrir Abayov)

Med hänvisning till 54 miljarder dollar som mängden utländska pengar som investerats i Israel under de senaste tre åren, sa Guez att en försvagad israelisk demokrati skulle skrämma bort investerare. “De 54 miljarderna dollar kommer inte att finnas där och de tiotusentals arbetare som har anslutit sig till högteknologi kommer inte att vara där.”

Leave a Comment